；第三產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“數(shù)字+綠色+智能”驅(qū)動(dòng)的服務(wù)業(yè)回暖格局。
【評(píng)論】一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)5.4%的穩(wěn)健增長(zhǎng)，第三產(chǎn)業(yè)憑借“數(shù)字+綠色+智能”三擎驅(qū)動(dòng)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性和轉(zhuǎn)型升級(jí)動(dòng)能
，為全年增長(zhǎng)目標(biāo)奠定良好基礎(chǔ)
。制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的持續(xù)發(fā)力
，疊加基礎(chǔ)設(shè)施投資提速，凸顯了政策組合拳的精準(zhǔn)效應(yīng)
。然而，4月高頻數(shù)據(jù)揭示的經(jīng)濟(jì)走弱跡象不容忽視
，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷
、消費(fèi)分化及出口訂單收縮反映出內(nèi)外需疲軟的挑戰(zhàn)
。農(nóng)業(yè)價(jià)格分化和采礦業(yè)利潤(rùn)下滑進(jìn)一步凸顯行業(yè)間復(fù)蘇不平衡
。展望未來
，需持續(xù)釋放政策紅利
，加大對(duì)消費(fèi)升級(jí)、房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)及外需拓展的支持力度
，同時(shí)深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以鞏固經(jīng)濟(jì)回暖勢(shì)頭
，防范潛在下行風(fēng)險(xiǎn)，確保全年高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)
。
二、房地產(chǎn)行業(yè)資訊
重慶信托2024年年報(bào)顯示，面對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，公司通過全流程
、多層次風(fēng)險(xiǎn)壓縮，2023年以來累計(jì)化解超70億元風(fēng)險(xiǎn)
，力保投資者利益
。杭州新天地
、北京新領(lǐng)域等項(xiàng)目提前清算
，世茂項(xiàng)目完全退出，收回逾8億元
；隆鑫項(xiàng)目抵押債權(quán)全額清償，累計(jì)受償17.29億元
。重慶信托采取現(xiàn)場(chǎng)催收
、高層約談、司法處置
、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等多種措施，配合地方政府推動(dòng)“保交樓”
，通過與AMC
、央國(guó)企等合作
，加速資產(chǎn)變現(xiàn)和項(xiàng)目清算
。2024年，蘇州恒大
、文峰古街等項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置取得重大進(jìn)展，展現(xiàn)了高效風(fēng)險(xiǎn)化解能力
。
【評(píng)論】重慶信托在房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期實(shí)現(xiàn)超70億元風(fēng)險(xiǎn)化解，成績(jī)斐然，彰顯了其在金融風(fēng)險(xiǎn)防控中的專業(yè)能力和責(zé)任擔(dān)當(dāng)
。通過果斷終止信托計(jì)劃、靈活運(yùn)用司法處置與市場(chǎng)化談判
，重慶信托不僅成功清算世茂
、隆鑫等高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，最大程度保障了投資者利益
，還通過“保交樓”和資產(chǎn)變現(xiàn)助力房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)了投資者
、開發(fā)商與金融企業(yè)的“三贏”
。其風(fēng)險(xiǎn)處置模式，特別是在配合地方政府
、對(duì)接AMC及央國(guó)企方面的創(chuàng)新實(shí)踐，為行業(yè)提供了可借鑒的經(jīng)驗(yàn)
。然而
，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷和宏觀經(jīng)濟(jì)壓力仍對(duì)信托行業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)，重慶信托需持續(xù)優(yōu)化風(fēng)控體系
，平衡風(fēng)險(xiǎn)化解與業(yè)務(wù)發(fā)展，以鞏固其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位
，為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)力量
。
（一）根據(jù)上市銀行2025年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告 ，銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體呈現(xiàn)改善趨勢(shì)
。然而
，銀登中心同期發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度銀行不良個(gè)人貸款轉(zhuǎn)讓成交規(guī)模達(dá)370.4億元
，同比增長(zhǎng)761%
。其中
，個(gè)人消費(fèi)貸款占比超七成
，凸顯零售信貸資產(chǎn)質(zhì)量的壓力。這一現(xiàn)象反映出銀行業(yè)加速出清不良資產(chǎn)的努力
，同時(shí)也揭示了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下零售信貸風(fēng)險(xiǎn)的深層挑戰(zhàn)。
【評(píng)論】上市銀行一季度資產(chǎn)質(zhì)量向好與不良個(gè)人貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模激增并存 ，呈現(xiàn)出銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的兩面性
。370.4億元的不良個(gè)人貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模及761%的同比增幅
，表明銀行在積極化解存量風(fēng)險(xiǎn)
、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)
，零售信貸領(lǐng)域尤其是個(gè)人消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露加劇。這既與宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下居民償債能力承壓有關(guān)
，也反映出消費(fèi)金融快速發(fā)展中潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)隱患
。銀行業(yè)通過批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)展現(xiàn)了出清風(fēng)險(xiǎn)的決心
，但長(zhǎng)期看
，需進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)篩查
，并結(jié)合宏觀政策支持，緩解居民債務(wù)壓力
，以鞏固資產(chǎn)質(zhì)量改善的趨勢(shì)
。未來，銀行業(yè)在加速風(fēng)險(xiǎn)處置的同時(shí)
，應(yīng)平衡零售業(yè)務(wù)擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)防控
，助力金融體系穩(wěn)健運(yùn)行
。
（二）4月24日，珠海華發(fā)集團(tuán)與中國(guó)信達(dá)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議及200億元存量房收儲(chǔ)基金協(xié)議。該基金由華發(fā)集團(tuán)旗下珠海安居集團(tuán)、華金資管與中國(guó)信達(dá)廣東分公司共同運(yùn)營(yíng)，采用“政府引導(dǎo)+市場(chǎng)化運(yùn)作”模式，首期聚焦珠海，通過批量收儲(chǔ)優(yōu)質(zhì)存量商品房，緩解房企流動(dòng)性壓力，穩(wěn)定區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)。收儲(chǔ)房源將轉(zhuǎn)化為保障性住房、產(chǎn)業(yè)人才安居房及市場(chǎng)化租賃住房，滿足多元化居住需求。雙方將在存量資產(chǎn)盤活、國(guó)企改革、不良資產(chǎn)管理及新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等領(lǐng)域深化合作 ，助力粵港澳大灣區(qū)建設(shè)
。全國(guó)超60城已響應(yīng)存量房收儲(chǔ)政策
，財(cái)政部及金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大支持力度
，各地加速落地市場(chǎng)化收儲(chǔ)模式
。
【評(píng)論】珠海華發(fā)集團(tuán)與中國(guó)信達(dá)合作的200億元存量房收儲(chǔ)基金，不僅是粵港澳大灣區(qū)不動(dòng)產(chǎn)金融創(chuàng)新的里程碑，也為全國(guó)存量房收儲(chǔ)提供了“珠海經(jīng)驗(yàn)”。該基金通過市場(chǎng)化運(yùn)作有效盤活存量資產(chǎn)，緩解房企流動(dòng)性危機(jī)，同時(shí)將房源轉(zhuǎn)化為保障性住房和人才安居房，精準(zhǔn)對(duì)接中低收入群體及產(chǎn)業(yè)人才的居住需求，體現(xiàn)了“穩(wěn)市場(chǎng)、惠民生、促發(fā)展”的政策導(dǎo)向。在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整及中央推動(dòng)存量房收儲(chǔ)的背景下，基金的設(shè)立彰顯了國(guó)企與金融機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)力、產(chǎn)融結(jié)合的決心。然而，收儲(chǔ)項(xiàng)目的長(zhǎng)期可持續(xù)性需關(guān)注融資收益平衡及市場(chǎng)需求匹配。未來，隨著財(cái)政專項(xiàng)債及市場(chǎng)化資金的進(jìn)一步注入，存量房收儲(chǔ)有望在全國(guó)更大范圍內(nèi)加速落地，為房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。
浙公網(wǎng)安備?33010202000630號(hào)
