。這種連帶風(fēng)險其實和次貸危機中組合產(chǎn)品風(fēng)險傳染有相似之處。
二、行業(yè)資訊
（一）不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)將被收取服務(wù)費
日前
，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心發(fā)布《不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)收費辦法（試行）》公示稿
。根據(jù)《辦法》
，銀登中心根據(jù)為不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)提供的服務(wù)內(nèi)容將分別收取掛牌服務(wù)費、交易服務(wù)費
。該《辦法》自2022年3月1日起施行
。其中
，掛牌服務(wù)費是指銀登中心為出讓方提供資產(chǎn)推介
、項目掛牌、 信息披露等服務(wù)而收取的服務(wù)費
，向出讓方收取
。交易服務(wù)費是指銀登中心為交易各方提供公開競價、成交確認以及交易達成后的后續(xù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署
、資金結(jié)算證明等服務(wù)而 收取的服務(wù)費
，向達成交易的雙方收取。
評論：過去不良資產(chǎn)掛牌和法拍資產(chǎn)掛牌業(yè)務(wù)通常不收取服務(wù)費
，但是隨著不良資產(chǎn) 行業(yè)的逐漸市場化和交易常態(tài)化，相關(guān)配套服務(wù)方也表示需要收取服務(wù)費用
。不良貸款交易費率本身較少
，但是對于部分舉杠桿的機構(gòu)來說還是比較敏感的。
（二）許家印表態(tài)不能靠賤賣資產(chǎn)償債
恒大于日前舉行了2022年保交樓新年開工動員大會
。會上，許家印透露
，今年要交樓約7000萬平米
、60萬套的目標(biāo)
，這相當(dāng)于恒大所有保交樓項目中有近50%要在年內(nèi)完成交付。許家印還透露
，目前恒大的預(yù)售監(jiān)管資金500多億元
，銷售未回款為800億元。此外
，許家印在會上還再次提及，“任何時候都不能賤賣公司資產(chǎn)
，要注意防范資產(chǎn)處置過程中的漏洞問題
。不能依靠賤賣資產(chǎn)去還債務(wù)，否則資產(chǎn)賤賣完了也很難還清債務(wù)
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評論：批量處置資產(chǎn)容易造成價格下挫
，恒大反而越賣越虧
，因此保交樓是許家印唯一的機會，只有這樣才能在法律保護下規(guī)避企業(yè)破產(chǎn)
。但是目前僅依靠房地產(chǎn)銷售較難回籠資金
，這其實是在流量和價格之間的權(quán)宜
，恒大已經(jīng)在和時間賽跑
。
（三）吉艾科技大額預(yù)虧引監(jiān)管關(guān)注
AMC服務(wù)商吉艾科技發(fā)布業(yè)績預(yù)告
，其預(yù)計2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9億元至10.5億元
，比上年同期下降56.68%~82.79%
。在公司2021年年度報告披露后，公司股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示
。在此重要關(guān)頭
，吉艾科技也發(fā)生了多項重大變動，具體包括實控人的變更
、審計機構(gòu)的變更。近日
，吉艾科技又將旗下的AMC業(yè)務(wù)子公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓構(gòu)成資產(chǎn)重組
。事實上，AMC業(yè)務(wù)是吉艾科技近年的核心業(yè)務(wù)
，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后企業(yè)的業(yè)務(wù)核心將如何轉(zhuǎn)變？對此記者向吉艾科技發(fā)去采訪函
，相關(guān)負責(zé)人表示
，“公司處在重組期間，暫不便接受采訪”
。
評論：吉艾科技曾經(jīng)在A股市場連續(xù)漲停，本質(zhì)上是套殼的不良資產(chǎn)處置團隊
，由于不良資產(chǎn)行業(yè)具有高風(fēng)險特征
，因此民營資本鮮有持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營，隨著幾年的市場競爭加劇這類民營機構(gòu)也退出市場
。
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